Os efeitos da crise internacional sobre os valores das aposentadorias s\u00e3o algo que faz pensar e, diga-se, essa nem de longe \u00e9 uma preocupa\u00e7\u00e3o apenas brasileira. Pelo contr\u00e1rio. Foram muitos, no mundo, nas \u00faltimas semanas, especialmente nos Estados Unidos, os relatos de pessoas que perderam partes substanciais de suas reservas e, por conta disso, sentem-se agora obrigadas a adiar a decis\u00e3o de se aposentar. N\u00e3o por acaso, portanto, as autoridades norte-americanas foram obrigadas h\u00e1 um m\u00eas a desobrigar empresas patrocinadoras de planos e os pr\u00f3prios pension funds de obedecer a regras que as atuais dificuldades econ\u00f4micas e financeiras tornaram praticamente imposs\u00edveis de cumprir. Esse quadro definitivamente n\u00e3o se repete no Brasil.<\/p>\n
De fato, ainda que a crise imponha cuidados especiais e efeitos dos quais nem sempre seja poss\u00edvel escapar totalmente, a verdade \u00e9 que o quadro no Brasil \u00e9 diferente. E isso em boa parte porque as normas brasileiras, e n\u00e3o apenas o profissionalismo e a compet\u00eancia dos gestores, favorecem a pulveriza\u00e7\u00e3o dos riscos entre um maior n\u00famero de diferentes ativos. \u00c9 verdade que a pol\u00edtica de distribuir os ovos em v\u00e1rias cestas n\u00e3o impediu que, segundo estimativas, os fundos de pens\u00e3o tenham chegado ao final do ano passado com uma rentabilidade negativa de 0,75%, contra uma necessidade atuarial de (INPC+6%) 12,9%. Tampouco livrou-os de uma involu\u00e7\u00e3o de R$ 20 bilh\u00f5es em seus patrim\u00f4nios, considerando que em dezembro de 2007 j\u00e1 haviam chegado aos R$ 435 bilh\u00f5es e um ano mais tarde cairam a R$ 415 bilh\u00f5es. Mas mesmo esses n\u00fameros, ainda que devam ser lamentados, podem ser recuperados e de forma alguma tra\u00e7am um paralelo com situa\u00e7\u00f5es bastante mais complexas vividas nas economias desenvolvidas.<\/p>\n
H\u00e1 muito mais, al\u00e9m da maior distribui\u00e7\u00e3o dos riscos, para explicar a sem d\u00favida bem sucedida trajet\u00f3ria dos fundos de pens\u00e3o brasileiros. Podem ser citados, sem medo de errar, a excel\u00eancia na gest\u00e3o e o uso competente do que h\u00e1 de mais atual em termos de t\u00e9cnicas de controle, al\u00e9m de uma governan\u00e7a evolu\u00edda. Especialmente esta \u00faltima abre o caminho a pol\u00edticas consertadas em um ambiente que favorece a converg\u00eancia de talentos e onde h\u00e1 espa\u00e7o para uma discuss\u00e3o saud\u00e1vel, tudo isso significando que os erros ficam mais dif\u00edceis de acontecer e, se ocorrem, podem ser mais facilmente corrigidos.<\/p>\n
Foi essa conjun\u00e7\u00e3o de aspectos positivos na gest\u00e3o que permitiu aos fundos de pens\u00e3o acumular, desde 1995 at\u00e9 o final do ano passado, uma rentabilidade de 1.063%, praticamente o dobro da necessidade atuarial exigida de 543% nesses mesmos 13 anos. Lembrando que nesse per\u00edodo de quase uma d\u00e9cada e meia o mundo e, em alguns casos, particularmente o Brasil, foram igualmente sacudidos por v\u00e1rios momentos de profunda instabilidade e mudan\u00e7as nos paradigmas: implanta\u00e7\u00e3o do Plano Real (94), crise na \u00c1sia (97), morat\u00f3ria russa (98), desvaloriza\u00e7\u00e3o do Real (99), estouro da \u201cbolha da Nasdaq\u201d (2000), elei\u00e7\u00f5es presidenciais brasileiras (2002) e a crise atual (2008). E os fundos brasileiros passaram com louvor por todos esses obst\u00e1culos.<\/p>\n
Isso \u00e9 o que importa, porque dizem repetidamente os especialistas que os resultados dos fundos de pens\u00e3o s\u00f3 podem ser avaliados no longo prazo, uma vez que tradicionalmente o processo de acumula\u00e7\u00e3o de reservas se estende por v\u00e1rias d\u00e9cadas.<\/p>\n
Mesmo a involu\u00e7\u00e3o patrimonial, ocorrida no segundo semestre de 2008, n\u00e3o pode ser tida como uma perda irrecuper\u00e1vel, at\u00e9 porque os fundos de pens\u00e3o, gestores cuidadosos de reservas pertencentes a mais de 6 milh\u00f5es de trabalhadores e seus familiares, est\u00e3o posicionados na renda vari\u00e1vel em a\u00e7\u00f5es de empresas que est\u00e3o entre as estrelas do universo empresarial brasileiro. Por brilharem no preg\u00e3o da Bolsa, s\u00e3o muito grandes as chances de uma recupera\u00e7\u00e3o t\u00e3o logo comecem a surgir no horizonte sinais de que a atual fase ser\u00e1 superada.<\/p>\n
S\u00e3o em geral n\u00e3o apenas a\u00e7\u00f5es das melhores empresas, mas \u00e9 preciso atentar ainda para o fato de que muitas delas representam participa\u00e7\u00e3o no grupo que controla a companhia. Como tais pap\u00e9is t\u00eam um valor pr\u00f3prio que em parte independe do seu pre\u00e7o no preg\u00e3o, \u00e9 f\u00e1cil concluir que ainda poder\u00e3o dar muitas alegrias aos seus possuidores.<\/p>\n
Sem esquecer que, ao contr\u00e1rio dos pension funds norte-americanos e europeus, os fundos brasileiros praticamente s\u00f3 investem no mercado interno, reduzindo drasticamente as suas chances de contamina\u00e7\u00e3o pela crise internacional. Simplesmente n\u00e3o existem investimentos diretos no Exterior. As normas autorizam apenas aplica\u00e7\u00f5es residuais por interm\u00e9dio de fundos multimercados, mas mesmo essa porta apenas entreaberta praticamente n\u00e3o foi atravessada pelos gestores brasileiros.<\/p>\n
A crise, cujas manifesta\u00e7\u00f5es muitos brasileiros s\u00f3 conhecem agora, vinha sendo h\u00e1 algum tempo monitorada e tendo seus efeitos mais prov\u00e1veis antevistos pelos gestores, que prudentemente anteciparam medidas acauteladoras.<\/p>\n
\u00c9 reconhecido que crises trazem consigo n\u00e3o apenas desafios, mas tamb\u00e9m oportunidades. \u00c9 nessa perspectiva que os dirigentes brasileiros de fundos de pens\u00e3o avaliam o que ser\u00e1 preciso fazer ao longo deste ano para ultrapassar os obst\u00e1culos e aproveitar as boas chances que os mercados seguramente estar\u00e3o oferecendo nos pr\u00f3ximos meses. Apoiados nos super\u00e1vits acumulados, ao mesmo tempo que numa gest\u00e3o serena e competente, os gestores sentem-se com todas as condi\u00e7\u00f5es de enviar uma mensagem de tranquilidade aos milh\u00f5es de trabalhadores participantes de planos atrav\u00e9s do Pa\u00eds, certos de que os fundos brasileiros estar\u00e3o ainda mais s\u00f3lidos quando essa crise passar.\u00a0(Abrapp)<\/strong> Os efeitos da crise internacional sobre os valores das aposentadorias s\u00e3o algo que faz pensar e, diga-se, essa nem de longe \u00e9 uma preocupa\u00e7\u00e3o apenas brasileira. Pelo contr\u00e1rio. Foram muitos,…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[31],"tags":[],"class_list":["post-4107","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4107","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4107"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4107\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4107"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4107"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/jusprev.org.br\/backup\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4107"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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